凤凰网财经《投资观察》出品

近期，中国资产全线爆发，A股上演史诗级大涨。市场火爆之后，投资者也在跑步进场，上交所系统一度宕机，券商开户数激增。

网络上，多位专家“牛市来了”的呼声不断，无数股民高喊“不炒就感觉错过一个亿”，还有人卖房卖地、卖翡翠炒股，似乎每个人都不愿意错过这次可能的财富增长机会。

当下，人们最关心的话题是“本轮牛市能持续多久？”本文梳理多家券商研报，展望A股未来的走势。

01、本轮牛市会持续多久？

据西南证券研报，当前A股市场与2014年7月有一定的可比性。首先，在2014年7月和2024年9月之前，A股都经历了长达3年左右的回调行情。其次，行情持续回调背后的成因也相对类似，均为主动压制地产所带来的经济调整，以及产能过剩。最后，行情启动原因也类似：2014年4月和6月连续两次定向降准，同时7月份央行确认向国开行发放1万亿元PSL，均预示着管理层政策刺激托底社会需求的倾向。

西南证券表示，在复盘1999年5月、2005年7月、2009年1月、2014年7月、2019年2月同等能级底部、统计第一阶段抢筹行情力度后发现，A股正处在大行情的第一阶段，类比过往，9月下旬的这波行情还有继续演绎的空间。

据华福证券研报，为了看出当前政策对行情的助推作用，他们将国内与日本4次牛市的政策、经济指标进行横向比较。

华福证券表示，与日本当年类似，我国也已经在政策端有了非常积极的响应，同时，我国当前的经济增速与日本1990年类似，但远高于1990-2003的平均增速，我国当下的城市化率要低于1990年代的日本，这是有利的方面。同时，我国当前人口开启负增长，这个宏观条件略微弱于日本当年。

考虑到当年日本在相似的政策刺激下，指数的四次牛市中，取得了至少34%以上的涨幅，且上涨时间在6个月以上，最长的长达18个月。华福证券认为，A股本轮牛市远未结束，市场当前的上涨延续概率非常高,急涨之后有望震荡回调，但整体上涨过程却将延续得比较久。

国金证券研报认为，本轮市场行情或为“反弹”并非“反转”，持续期约为1个季度。

02、这类股是牛市初期第一受益者

据大同证券研报，从过往牛市复盘发现，行情初期，高弹性和政策红利板块有更明显的优势。其中，非银金融弹性高，往往是牛市初期第一受益者；另外，本轮政策直接指向居民消费，大消费成为直接获益板块，有望持续受益。行情中期，趋势性看好成长股和政策接续发力机会。其中，成长股在历史牛市中期，表现多优于市场；且新质生产力这一前期较为火热的政策主题仍在接续发力，主要方向为科技成长，科技成长中期优势明显；另外，可阶段性关注事件类引发的并购重组概念拉升。行情后期，主线乏力，建议投资者更多注意市场风险，增强资产配置多样性。

银河证券认为，第一，看好前期超跌且估值较低的消费和成长。其中，消费板块或还将受益于四季度的促消费政策、“以旧换新”政策等。第二，看好利好政策较多的金融地产板块。金融板块，一方面，有望受益于9月24日央行新创设的货币政策工具，另一方面，金融是今后并购重组重点领域。政治局会议后，房地产政策进一步优化，有望带动房地产市场止跌回升。第三，继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前以及美国大选结果出炉前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。

西南证券认为，参照9月24日至30日各行业涨跌幅和9月30日当天各行业RSI，推荐关注“相对低涨幅”+“相对低RSI”的公用事业、银行、煤炭、石油石化板块。

参考资料：

《以邻为鉴：A股本轮牛市会持续多久？》，华福证券

《对当前A股的观点更新》，西南证券

《A股怎么干：把握市场节奏——A股行情演绎梳理》，大同证券

《十月A股策略：重点推荐中盘成长》，国金证券

《2024年四季度A股投资展望：政策协同发力，市场预期改善》，银河证券

网友看法

1、网友钢哥来了：现今从卖房到拿到现金，平均周期半年以上，除非大折扣，拿到钱最快也要半个月，[呲牙]

2、网友淡泊的青山Sl：多久不知道，我只知道最后又有好多人要跳楼[泣不成声]

3、网友伟是伟大的伟：疯狂不了几天

4、网友正大光明奶茶oc：冲呀！韭菜盒子们[捂脸]

5、网友热情的高山XEs：这一轮上涨又要有多少人返贫，多少人解套，多少人获利，在顶部的就是要返贫的人员了！

6、网友率真书签L：这几天赚了4.7万，其中5万是本金

7、网友知了PIus：是一个谜，但应该不至于马上结束

8、网友梦幻火车UM：保护投资者就必须出台公平、公正、公开的因财务造假及其他信息造假退市赔偿机制。否则还是骗子？

9、网友捡芝麻666：一万年太久，只争朝夕！[机智][机智][机智]

10、网友心雨86381065：前五天的行情是机构抢最低筹码赚钱和深套散户回点血的行情，接下来几天是机构继续赚钱，回本者离场和韭菜户大举进场的日子，其中伴随着回调震荡行情。第三次还有一段高潮部分，也是各种韭菜全部入场的日子！接下来并是快速收网闷杀的行情！！

11、网友开卡车的啊鹏：大家都觉得会猛涨，当大家都把钱放进去的，时候，再猛一落，韭菜收割完成

12、网友润身J7：牛市？赚钱的好事为何跟别人讲？自己闷声发大财多好[笑哭]

13、网友掌中房屋：卖房炒股搞得挺大啊[捂脸] 或许倒赌对了也未可知～

14、网友中华家的驹：希望不要再零和、负和游戏，希望能够赚外资的钱！将来把外资套在山顶上[呲牙]

15、网友惠海风3：这些人将来是韭菜，就象澳门赌场，不怕你赢，就怕你不来玩

16、网友儒雅枫叶xo：很多基金净值还都1元以下，涨五天就牛市了？

17、网友上海法莱克全屋定制（纪哥）：有多少热钱能流到普通百姓手里呢？

18、网友恒海宇银：马上爆掉的征兆

19、网友Chen16888A：跌几年，涨几天就叫牛市啊[捂脸]牛市至少4000点以上才叫牛市

20、网友火翠吧131419：关注➕正能量大事件 金融是一个行业， 股市不是每个人都有机会。 股市好，各行业都好， 守住本心成赢家！