昨日咱们提到：“市场情绪回落，高位股集中下跌。在成交萎缩的情况下，指数或许仍会反复波动，高位股重心下移的趋势也可能延续，投资者需谨防市场出现温水煮青蛙的局面。” 从今日市场表现来看，指数整体调整且重心持续走低，尽管指数调整幅度不大，但个股普遍下跌。整体而言，此轮调整除了自身因素外，美元走强背景下，港股率先破位走低带来的影响不容小觑，后期港股止跌或是 A 股调整结束的关键信号之一。

和昨日相同，今日市场依旧是权重股护盘而个股普跌，且情况比昨日更严重。具体来看，昨日有中字头和金融股护盘，今日则是金融、石油等板块护盘，虽然护盘板块有所变化，但个股下跌的趋势并未改变。至此，自11月8日以来，特别是主要指数调整形成共振之时，市场重心整体下移。

需要注意的是，此轮调整虽有自身因素，但随着投资者持续进行“特朗普交易”，美元兑一篮子货币全面走高，非美货币承压，亚太股市近期整体表现低迷。与此同时，人民币阶段性贬值，对汇率更为敏感的港股市场率先调整，近期更是破位下跌。港股的下跌，无疑给持续上行但处于分化期的A股带来了冲击，在海外不确定因素和港股走弱的双重影响下，A股市场整体重心走低。

因此，表象上看，近期A股的调整和港股的走低关联紧密。而A股阶段性调整结束的表面信号，大概率取决于港股的止跌。当然，港股整体是有支撑的，并且对于A股来说，具有一定的提前预示属性。

众所周知，影响港股市场的重要因素中，国内宏观基本面和全球流动性至关重要。就国内基本面而言，在稳步回升预期下，随着政策持续发力，整体向好趋势不变，对港股的支撑作用较强。从全球流动性来看，美元指数和美债利率回升至前期高点，“特朗普交易”或许接近尾声。随着南下资金净流入港股市场规模显著提升，外资的影响力可能逐步减弱，这将为港股市场带来积极影响。

至于提前属性，在本轮行情中体现得十分明显。例如近期美国大选结果落地以及“特朗普交易”期间，港股率先调整并引发A股回落；而在“924”行情启动之前，A股于9月18日阶段性止跌，港股则于9月11日率先止跌并展开一轮强势上攻行情，其国庆期间的持续走强，也为国庆节后A股的上行营造了良好的情绪氛围。

所以，短期内A股若整体调整，其结束的表象信号可参考港股何时止跌。当然，港股目前估值相对较低、弹性较高，在整体支撑和提振因素作用下，调整空间相对有限。而 A 股当前成交依旧活跃，震荡反复仍将是其主要运行基调。

总体而言，近期随着海外不确定性增加，在美元整体回升的趋势下，人民币出现阶段性贬值，给国内资产带来压力。不过，当前国内稳定汇率的工具储备相对充足，有助于人民币汇率保持稳定。而且自10月以来，经济稳步回升趋势良好，社融以及信贷数据需求边际改善，市场整体预期提升，经济修复的信心也在逐步增强，这些因素在一定程度上能够抵消人民币贬值对A股市场的负面影响。预计指数短期内保持震荡反复的格局，一旦港股止跌或者海外不确定性影响减弱，指数仍有再次上行的基础和动力。

网友看法

1、网友飞扬：信号是，今日头条里没有谈论股票的话题

2、网友白嫖拼夕夕零点零一：前面拉的资金已经套现离场，现在被套的新股民越补越跌，等金融消费者熬不住割肉离场的时候，大资金又进场拉一波，反复利用，割得不亦乐乎啊，这招用的妙啊

3、网友智者松鼠z：作为新股民来说，太心累了，一天的疲惫累加起来整个人都不好了。

4、网友悟道888-88：明天重点关注棕榈股份：中部崛起战略十化债受益十乡村振兴+粮食安全保障十新型城镇化

5、网友外向叶子AJF：我是秦始皇，大家相信我。

6、网友致富之路：才3300点就大跌怎么能到前高6000多点！

7、网友聪明溪水V3：化债，减税的损失得从金融消费者这里补偿啊！[呲牙]

8、网友逆人性的小刀：强压游资把主导权交给机构是主因，机构见到外资就腿软，

9、网友我们都是向阳花：应该说一直空仓或者新入市的大部分能够赚钱，以前套牢的许多也开始盈利了，哪怕买指数基金的也都在赢，除非想暴富就没办法了。[思考][吃瓜群众]

10、网友Lions6217908716：结束啥？疯牛吗哈哈哈

11、网友好了好了不要再说了：哦，又调整了[狗头]

12、网友知味不忧：一切都结束了

13、网友你说我的错r：港股已经腰斩了

14、网友天地333人和：年底资金要回笼分红了

15、网友智者圆月WN：这么多年，不是在调整，就是在调整的路上。

16、网友Alin：量能1.2万亿以下

17、网友紫禁之巅煮酒：立刻停止一切做空工具！！！！！

18、网友微笑饺子NEi：保卫3000点，慢牛，散户能赚钱，就没穷人了

19、网友雨滴落在枝头：下跌有人给我门股民赔偿吗？

20、网友耳聪：是太阳从西边出来