12月4日，宝宝树及米茶科技创始人王怀南通过视频号回应“退出员工群”事件。此前，他在一段已删除的视频中表达了对员工参与直播互动积极性的失望，称因此退出员工群。针对引发的舆论关注，王怀南在最新视频中解释称，其退群的原因是员工未及时声援直播活动，并重申不要求员工周末加班。他透露，已重新加入相关群聊。

在澄清视频中，王怀南用了近5分钟的时间评价宝宝树品牌与团队表现，详细讨论了中国母婴赛道的机遇，并对宝宝树未来充满信心。他的表态引发外界对宝宝树“切割策略”的质疑。而深陷高管内讧事件超过一年的宝宝树集团，在同日宣布即将退市。这个曾经在母婴行业中响当当的名字，如今却面临着被资本市场抛弃的命运。

王怀南“已放手”宝宝树，却对其运营“了如指掌”

周末要求员工参与直播互动，到底算不算加班？王怀南或许还没想清楚。

12月4日中午，王怀南在视频号发布了一段约7分钟的视频。在下面的评论区，王怀南继续解释，“直播间是重要销售战场，周末是重要时段，这是团队的一种文化建设，不需要加班。”但是，面对另一名网友质疑“去直播间声援不叫上班吗？上班一定要人坐在公司才叫上班？”王怀南承认，“对的，也是上班”。

澄清视频中，王怀南花了近5分钟介绍宝宝树。他在视频中多次重申自己不再参与宝宝树的运营，却在视频中展现出对公司细节的了解。例如，他提到团队在AI技术的应用上取得进展，旗下“MIKA”品牌在母婴教育领域的延展，以及团队如何继承捍卫用户尊严的传统。这些细节与宝宝树在声明中的“切割”立场形成鲜明反差。

4日中午，宝宝树通过官方微博发表声明，与王怀南划清界限。声明强调，王怀南目前不参与公司日常经营管理，其当前创业项目为米茶公社，且宝宝树与米茶公社在业务、团队、财务等方面无任何关联。宝宝树还称，各项经营管理正常，感谢外界支持。

值得注意的是，宝宝树视频号10月21日还转载了一条王怀南的视频。在这条视频下面，有不少近两天新增的网友评论，询问“退群了吗”。资深公关专家姚素馨认为，从回应视频来看，里面有一大段关于宝宝树团队的内容，加了很多细节，“一边说他早就不管我们了，另一边说他们做了什么我都看着呢，按照我的理解，在策略贯彻程度上，相当不行。 ”姚素馨认为，这样的沟通策略在执行上显得不一致。

众多资本青睐背后，亏损规模远超营收

在母婴市场竞争激烈的背景下，品牌形象至关重要。此次事件中，宝宝树试图通过声明与王怀南言论“切割”，以降低风险。王怀南在视频中大篇幅谈论宝宝树品牌价值、团队表现以及市场前景的行为，似乎削弱了声明的效果。

这场公关危机不仅涉及创始人与企业的关系，更考验企业对舆论的掌控力。尽管宝宝树声明称公司运营一切正常，但王怀南自称“是宝宝树的关爱者”，这可能让投资者质疑其内部管理的独立性，公众则可能因创始人言论对品牌的真实现状感到疑惑，影响用户信任度。12月5日，记者就王怀南对公司运营了解程度、管理层独立性及连续亏损原因等问题向宝宝树求证，截至发稿未获回复。

宝宝树集团成立于2007年，在母婴行业的土壤中逐渐生根发芽。从单一的母婴社区和在线工具，走向综合性电商平台。2018年，宝宝树在港交所上市，发行价6.8港元，募资16亿港元，市值超过百亿。

宝宝树的崛起并非偶然，在这个过程中，获得了众多资本的青睐。2016 年，宝宝树获得复星集团领投等 30 亿元投资。此次融资后，宝宝树宣布将与复星集团旗下的医疗健康、金融保险等领域整合资源，构建家庭生态版图。2018 年，宝宝树又获阿里巴巴投资。阿里巴巴的加入，不仅为宝宝树带来了资金支持，更带来了强大的流量和资源。

2019年3月，宝宝树股价达到巅峰后，便开启了漫长的下跌。业绩方面，仅在2018 年短暂盈利后，业绩一路下跌，持续亏损。2019年至2022年，营收分别为3.57亿元、2.21亿元、2.82亿元、3.15亿元，净利润亏损为4.94亿元、4.7亿元、3.87亿元、4.68 亿元，亏损规模远超营收。宝宝树的业绩下滑并非个例，但与同行对比，差距明显。例如孩子王等企业在母婴电商赛道营收、净利润双增，2024 年三季报显示，孩子王实现营收 67.98 亿元，同比增长 7.1%，实现净利润 1.31 亿元，同比增长 12.24%。

高管内讧影响持续，声明称因客观原因未能复牌

12月4日，香港联交所宣布，由2024年12月9日上午9时起，宝宝树集团（01761.HK）的上市地位予以取消。该公司的股份自2023年5月2日起已暂停买卖，未能于2024年11月1日或之前履行复牌指引而复牌。于2024年11月22日，上市委员会决定取消该公司股份在联交所的上市地位。

2023年5月2日，宝宝树股份被暂停买卖。宝宝树的退市并非一蹴而就，而是一系列问题的累积结果，一方面业绩持续亏损，另一方面也与高管内讧等事件有关。2023年4月，宝宝树发公告免除徐翀董事及首席财务官职务，随后传出徐翀被罢免后拒绝交接工作，并闯入办公室反锁自己的消息。

宝宝树的退市，与其内部问题密切相关。徐翀对外揭露宝宝树存在“结构单”问题，即通过资金循环的方式扩大上市规模，这一指控引起了港交所的关注。徐翀还指出，宝宝树的业绩不佳与 “复星系” 委派管理层的不称职有关。他认为，复星现有委派团队专注 “C2M 导向的产品售卖”，但投入巨大却收效甚微，实际销售与预算相差甚远。在此期间，徐翀和财务资本团队曾对管理层几次提出预警，但未被采纳，导致集团陷入亏损轮回。不过，宝宝树否认了前任CFO徐翀爆料虚假融资、财务造假等指控，并称“无证据证明公司现在或曾经欠指控人1.3亿元”。

双方的争议一直持续到2024年，今年4月，宝宝树发布公告否认了 “结构单” 安排的指控，但此事使得集团短期内复牌的可能性变得渺茫。公司前CFO徐翀与复星集团的纠葛，以及公司内部的财务问题，都对宝宝树的资本市场形象造成了严重打击。

12月4日，宝宝树集团发布公告称，公司为推进复牌付出巨大投入并取得了实质性进展，但因客观原因未能在规定时间内完成所有复牌指引工作，公司尊重上市委员会的决定。经考虑公司的事实及情况后，公司将不会根据上市规则申请复核该决定。

尽管宝宝树面临退市，但其在声明中强调了其经营的稳定性。宝宝树集团表示，取消上市地位不会对公司日常经营及业务发展产生重大影响，公司整体经营持续向好，现金流稳定。同时，宝宝树集团称，退市是一个艰难的选择，取消上市地位并不意味公司关闭对接资本市场的渠道。

记者:杜林 记者:刘瑾阳 校对:刘恬 编辑:曹梦佳