多方合力打出政策“组合拳”，A股有望再度被点燃？

近期，“一行一局一会”负责人齐聚金融街论坛，回应了市场关切的中国经济、金融对外开放、资本市场等多个热点问题，释放出多项政策利好，包括两项支持资本市场货币政策工具落地，证监会批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利，将更高标准、更大力度对外开放等。

“政策出招的方向都是比较精准的。目前来看，各部门全力以赴抓经济的共识已经达成，这次多部门联合表态也传递出政策还会跟进的信号。”瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示。

房东明在论坛期间接受第一财经专访时称，A股经过前期的一轮上涨后，市场对于后续政策是否会继续跟进存在一定分歧。目前来看，政策方向已经明确，将聚焦化解地方债务、补充银行资本金、推动房地产市场企稳等方向。

“A股经过近期的盘整之后，随着后续政策有望循序渐进地出台，再结合中国经济基本面的数据，我们认为A股有望进入下一轮上涨通道。”他提到。

资金面上，海外资金是否出现回潮？房东明说，总体来讲，情绪面上，目前外资整体对于A股“多大于空”，一些主动型中长线资金正在重新考评、布局A股。

主动外资重新布局A股

宏观政策刺激之下，A股在上月底开始放量大涨，外资机构也在调整对中国资产的配置战略。

“可以看到9月底政策出现重大利好或说是拐点之后，A股的反应是很快的，整个二级市场差不多有均值5倍的交易额，日成交额从约5000亿到2.5万亿。”房东明援引数据提到，在此背景下，A股市场在9月底迎来了清晰的拐点。

市场行情火热，长线资金如何布局，策略有何调整？

“我们花了很大的投研力量，去全球做路演、做各类调研，关注到中长线投资者特别是早期的一级市场投资者，他们更关注市场可持续地发展。”他提到，在强有力的政策信号推动下，市场预期已经有了比较明确的改变，投资者信心显著恢复。

一波上涨之后，进入10月，A股市场再度经历回调，但在近期再起攻势。

上周五（10月18日），一系列重磅政策消息从金融街论坛传出，在此背景下，A股三大指数集体收涨，上证指数涨2.91%，深成指涨4.71%，创业板指涨7.95%。A股全天成交超2万亿元，创10月9日以来新高。

房东明认为，近期A股出现回调，中长线投资者有望以相对较合理的估值重新进行选股和布局。

从以往经验来看，他提到，市场通常从底部反弹20%之后，会有一定的多空胶着，有的会获利回吐，也应有板块轮动。

“如果从指数角度考虑，比如以MSCI中国举例，如果以（板块涨幅）4%作为标准，到达这个拐点以后，机构可能就要考虑如何配置。”他提到。

在A股此轮行情中，外资动向备受关注。

近日，北向资金三季度持股数据公布。数据显示，截至三季度末，北向资金共持有3341只个股，合计持股量1323.12亿股，持仓市值2.41万亿元，较该数据停更前的8月16日增加4963亿元。

不过，近期，随着A股回调，外资再有流出迹象。据中金公司数据，截至10月16日，主动外资时隔两周后再度转为流出，被动资金流入亦大幅放缓。

政策进入跟进实施阶段

政策刺激是A股此轮大涨的重要影响因素，而政策是否会接力出招、如何落地，也是机构高度关注的问题。

其中，宏观政策的落地情况、是否会进一步加码，以及财政端的发力，成为外资关注重点。

财政政策方面，近期，10月12日举行的国新办新闻发布会上，财政部部长蓝佛安称，近期将陆续推出一揽子有针对性增量政策举措。

房东明认为，在财政刺激方面，已有可见清晰和积极的信号，预期具体财政工具规模会陆续公布。

“即将推出的一揽子有针对性的增量政策举措，预计将包括支持地方化解政府债务风险、支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本、房地产以及民生等方面的清晰投向，回应了市场预期。”他认为。

房东明提到，股市回暖具有货币乘数效应，非正常价格循环有望得到改善、政策仍有较大回旋空间，财政政策与金融继续呼应，期待“竭尽全力抓经济”的具体财政政策的进一步跟进与落实，以及对民企和企业家的实质性支持和呵护。

10月18日，在金融街论坛上，监管部门再次给出利好政策。

中国人民银行行长潘功胜表示，支持资本市场稳定发展的两项金融工具，人民银行与证监会、金融监管总局组建了工作专班，证券、基金、保险公司互换便利已开始接受金融机构申请。

证监会主席吴清表示，已批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利。

国家金融监督管理总局局长李云泽宣布对外开放新举措：“我们将以更高标准、更大力度、更实举措，着力打造市场化、法治化、国际化营商环境，持续推进金融高水平开放。”

房东明认为，政策方向已经明确，且政策出招方向较精准。他认为，市场经过盘整之后，随着跟进政策循序渐进地出台，再结合经济基本面的数据，市场有望进入下一轮上涨通道。

(本文来自第一财经)

网友看法

1、网友大海199：牛

2、网友XFYZM：转发了